Où les pays / gouvernements nationaux empruntent-ils de l'argent ?

“C'est plus compliqué que ça.”

Les gouvernements collectent des fonds de plusieurs manières. Tout d'abord, ils taxent l'activité économique à l'intérieur de leurs frontières et pour les entreprises et les particuliers qui y sont liés. Ensuite, certains gouvernements tirent des revenus réels des entreprises d'État (licences, brevets, tribunaux, revenus des entreprises, etc.)

Tout déficit entre les dépenses de l'État et ces revenus est le déficit qui est généralement financé par la dette.

L'État émet généralement une obligation Wikipedia pour une liste des obligations d'État ) de différents types, certaines avec des dates d'échéance extrêmement longues. Ces obligations peuvent être achetées aussi bien localement que par des fonds d'investissement étrangers. La nature de la personne qui achète est importante.

A partir du lien Wikipédia, vous verrez que la plupart des dettes publiques sont très bien notées en fonction de la capacité de l'État à simplement lever des impôts pour financer leur rachat. Les fonds de pension sont légalement tenus de n'investir que dans des catégories d'investissement très bien notées et la majeure partie des obligations peut être achetée pour soutenir les retraités locaux.

Un État qui fait défaut sur sa dette frappera d'abord ses propres citoyens les plus vulnérables. En outre, les retombées se traduiront par une baisse brutale des notations. Des pays comme l'Argentine et le Zimbabwe, qui ont tous deux refusé de rembourser leurs dettes, même au FMI, sont actuellement dans l'incapacité d'augmenter leurs investissements. Cela a un impact énorme sur le développement économique local.

Il est donc hors de question de faire défaut sans pénalités sévères.

La deuxième partie de votre question porte sur le remboursement de la dette. Plus la dette augmente, plus les revenus d'un pays sont consacrés au service de la dette. Parfois, des obligations sont émises simplement pour refinancer une ancienne dette. Un pays qui dépense trop pour le refinancement de sa dette n'est pas différent d'un individu. Il y a de moins en moins d'argent disponible pour faire autre chose.

En conclusion : les gouvernements ne peuvent ni manquer à leurs obligations ni se livrer à un “binge-borrow”, sauf s'ils souhaitent limiter fortement les possibilités économiques de leurs citoyens.

En général, la dette est détenue par des particuliers, des sociétés et des fonds d'investissement, et non par d'autres pays. Lorsque des montants importants sont détenus par d'autres pays, ceux-ci ne sont généralement pas eux-mêmes endettés (par exemple, la Chine détient d'énormes quantités de bons du Trésor américain).

Si les dettes étaient toutes annulées, les détenteurs de la dette (comme indiqué ci-dessus) seraient gravement perdants et les répercussions sur l'économie seraient considérables. En outre, les gouvernements qui ne respectent pas leurs engagements ont tendance à avoir plus de mal à emprunter à nouveau à l'avenir.

Les réponses fournies jusqu'à présent sont bonnes et instructives, mais j'ai juste pensé que je pourrais ajouter un petit point…

Il existe des organisations super-nationales qui prêtent couramment aux gouvernements, en particulier ceux des pays en développement. La Banque mondiale et le FMI (Fonds monétaire international) sont les deux principales. Il est également à noter que l'économie grecque n'a été renflouée que cette année par le FME (Fonds monétaire européen), dont l'Allemagne est le fer de lance - c'est toutefois un événement rare et cela a été fait principalement parce que la Grèce est un pays relativement développé et que d'autres ont l'obligation de l'aider en tant qu'État membre de l'UE.

Les États souverains empruntent explicitement de l'argent de deux manières principales :

• Obligations générales : Il s'agit d'obligations (à long terme) ou de billets (à court terme), généralement vendus sur le marché libre, qui rapportent des intérêts pendant une certaine période. Elles sont garanties par la foi et le crédit du souverain, et ne sont pas adossées à un titre tel qu'un bien.
• Obligations de recettes : Il s'agit d'obligations ou d'autres titres qui sont garantis par des sources spécifiques de recettes publiques. Par exemple, une ville peut émettre des obligations à revenus pour construire un pont. Ces obligations sont garanties par les revenus des péages du pont. On trouve généralement les obligations à revenus dans les administrations municipales.

Un souverain ne peut pas être contraint de rembourser sa dette, et il n'existe pas de procédure judiciaire comme la faillite pour effacer la dette. Lorsque les souverains sont en défaut, ils négocient de nouvelles conditions avec les créanciers et remboursent une fraction de la dette réelle.

Ils peuvent également imprimer de l'argent pour rembourser la dette, ce qui a d'autres conséquences désagréables.

Mais, si un État ne peut être contraint de rembourser une dette, les créanciers ne peuvent pas non plus être contraints de prêter de l'argent à l'État ! Toute entreprise de taille suffisante doit avoir accès à des capitaux sous forme de prêts pour faire face à ses obligations quotidiennes en prévision de ses revenus, même lorsque les temps sont favorables. Le défaut de paiement rend l'emprunt impossible ou coûteux, et il est évité.

Concernant l'utilisation de votre armée pour éviter de rembourser la dette… souvenez-vous de ce qu'a dit Napoléon : “Une armée voyage sur le ventre”. Les campagnes militaires sont coûteuses… l'impossibilité d'emprunter signifie que les soldats ne sont pas payés et que la nourriture, le carburant et les munitions ne sont pas livrés.

Les petits pays ont aussi d'autres risques. De nombreux pays sont essentiellement obligés d'utiliser le dollar américain comme monnaie de réserve, ou sont contraints par le marché d'emprunter de l'argent dans une devise étrangère. Cela crée une situation où tout risque de non-paiement entraîne une profonde dévaluation de la monnaie locale. Lorsque votre dette est libellée en dollars, ces changements peuvent augmenter considérablement vos obligations d'emprunt du point de vue de la monnaie locale. Vous courez également le risque qu'une entreprise plus grande ou plus riche gare des navires de guerre dans votre port et saisisse des actifs en guise de paiement - les États-Unis et la Grande-Bretagne se sont livrés à cette pratique à plusieurs reprises au cours des XIXe et XXe siècles.

En général, le fait de ne pas payer les factures a un effet en cascade. Les mauvaises situations s'aggravent, et elles le font rapidement.

Il n'existe aucun cadre juridique permettant à des États comme les États-Unis ou les pays d'Europe de ne pas honorer leur dette. Si le Congrès adoptait une loi permettant le défaut de paiement, la Cour suprême des États-Unis annulerait probablement cette loi.

Cela dépend du pays, de sa qualité d'émetteur de monnaie à taux de change flottant et de la dénomination de la dette. Par exemple, les États-Unis n'ont pas de dette réelle, mais celle-ci est libellée en dollars américains et peut être imprimée à tout moment. Ils n'ont pas besoin d'emprunter quoi que ce soit, ils émettent leur propre monnaie. La situation était différente il y a quarante ans, à l'époque de l'étalon-or, si bien qu'en général, les gens pensent toujours que les émetteurs de monnaie doivent emprunter (ou gagner) pour dépenser. C'est juste une relique dans la pensée.

Mais lorsque le pays n'émet pas sa propre monnaie, il doit alors gagner ou emprunter pour pouvoir dépenser. Dans ce cas, il peut emprunter à n'importe quel endroit qui lui prêtera de l'argent. Aux États-Unis, un État correspondrait à cette description. Ou en Grèce, puisqu'il a emprunté des euros dont il n'est pas l'émetteur.

EDIT : vient de tomber sur ce blog http://pragcap.com/where-does-the-money-come-from Its titre, “D'où vient l'argent”. Il a peut-être vu cette question. De toute façon, les États-Unis n'ont pas besoin d'emprunter de l'argent. Pourquoi emprunteraient-ils ce qu'ils créent ?

De la vidéo : “Penser est difficile, c'est pourquoi nous ne le faisons pas souvent”. Superbe réplique.