Je n'ai jamais compris ce qu'était un appel ou une demande. Quelqu'un pourrait-il l'expliquer comme si j'étais un enfant ?
Voici ma tentative de “Options for Kids ”
“Hey kid… So you have this video game that you paid $50 for that you want to sell two months from now”
“Yes, Mr. Video Game Broker, but I want to lock in a price so I know how much to save for a new Tickle Me Elmo for my baby sister.”
“Ok, pour 3$, je vous vends une option de vente pour que vous puissiez vendre le jeu pour 40$ dans deux mois.”
…. Un mois plus tard ….
“Hé, M. le courtier en jeux vidéo, j'ai hâte d'offrir ce nouveau Tickle Me Elmo à ma petite sœur pour Noël, mais il est difficile à obtenir et j'ai peur que les prix ne grimpent. Je ne peux dépenser que 100 dollars !”
“Ok gamin, pour 4$ je te vends une option d'achat pour acheter un Tickle me Elmo le 21 décembre pour 95$. Si tu peux trouver moins cher, l'option peut expirer, sinon 95 $ est le maximum que tu paieras !”
Les options de vente sont des contrats de vente. Vous me payez une redevance pour le droit de faire passer l'action (ou autre titre sous-jacent) entre mes mains si vous le souhaitez. Cela se passe à une date précise (la date d'exercice) et à un prix déterminé (le prix d'exercice). Vous pouvez décider de ne pas exercer ce droit, mais je dois aller jusqu'au bout et vous laisser me le vendre si vous le souhaitez. Les options de vente peuvent être utilisées par l'acheteur pour plafonner les pertes.
Par exemple : Vous m'achetez une option PUT pour GE Oct19 13.00. Le 19 octobre, vous pouvez me faire acheter vos actions GE pour 13,00 $ l'action. Si le prix de GE est tombé à 12,00 $, ce serait une bonne idée. Si l'action est maintenant à 15 dollars, vous conserverez probablement la GE ou la vendrez au prix actuel du marché.
Les options d'achat sont des contrats à acheter. La même idée seulement dans l'autre sens : Vous me payez une commission pour le droit de appeler l'action loin de moi. Les options d'achat ont également une date d'exercice et un prix d'exercice. Comme une option de vente, vous pouvez choisir de ne pas l'exercer. Vous pouvez choisir de m'acheter l'action (à la date d'exercice pour le prix d'exercice), et je dois vous la vendre si vous le souhaitez.
Par exemple : Vous m'achetez une option CALL pour le GE 19 oct. 16.00. Le 19 octobre, vous pouvez acheter mes actions GE pour 16,00 $ l'action. Si le prix actuel est de 17,50 $, vous devriez me faire vendre pour 16,00 $. Si le prix est inférieur à 16 dollars, vous pouvez l'acheter au prix du marché actuel pour moins cher.
Généralement, les options portent sur un bloc de 100 actions du titre sous-jacent.
Remarque : il s'agit d'une description générale. Les options peuvent être très compliquées *Les frais que vous payez pour l'option et les frais de transaction associés aux actions ont une incidence sur le fait que l'exercice de l'option soit ou non financièrement avantageux. *Les options peuvent être TRÈS RISQUES *Vous pouvez perdre *tout votre argent car l'option n'a pas de valeur intrinsèque, mais uniquement son rapport avec le titre sous-jacent. Avant que votre maison de courtage ne vous autorise à négocier, vous devez lire certaines informations et affirmer que vous comprenez le risque.
Je suis normalement fan d'essayer de mettre toutes les informations pertinentes dans une réponse quand c'est possible, mais celle-ci est difficile à faire en une page. Voici la meilleure façon, et de loin, d'apprendre les bases :
L'OIC (Options Industry Council) a un super site web gratuit pour enseigner les options aux investisseurs de tous niveaux.
Vous pouvez mettre en place un parcours d'apprentissage qui vous permettra de vous souvenir des leçons que vous avez faites, etc. Et ils n'essaient vraiment, vraiment pas de vous vendre quoi que ce soit ; leur but est de promouvoir la compréhension et l'utilisation des options.
(achetez-les quand vous pensez que le prix va baisser)
Vous “verrouillez” le prix auquel vous pouvez vendre.
Si le prix descend en dessous du prix “bloqué”, vous achetez au nouveau prix bas et vendez au prix “bloqué” plus élevé ; vous gagnez de l'argent.
(achetez-les quand vous pensez que le prix va monter)
Vous “verrouillez” le prix auquel vous pouvez acheter.
Si le prix augmente au-delà du prix “bloqué”, vous achetez au prix “bloqué” et vendez au nouveau prix plus élevé, ce qui vous permet de gagner de l'argent.
Un “Call” vous donne le droit, mais pas l'obligation, d'acheter une action à un prix donné. Le prix, appelé “prix d'exercice”, est fixé lorsque vous achetez l'option. Prenons un exemple :
AAPL se négocie à 259 $. Vous pensez que le cours va augmenter au cours de l'année prochaine et vous décidez d'acheter l'option d'achat Jan11 à 280 $ pour 12 $.
Voici les détails de cette transaction. Votre coût est de 1200 $ car les options sont négociées sur 100 actions chacune. Vous commencez à avoir la possibilité de gagner de l'argent uniquement lorsque Apple dépasse 280 $ et que l'option se négocie “dans l'argent”. Il vous faudrait passer à 292 $ pour atteindre le seuil de rentabilité, mais après cela, vous gagnez 100 $ pour chaque dollar qui augmente. À 300 $, vos 1 200 $ vaudraient par exemple 2 000 $. Un mouvement de 16% sur le titre et une augmentation de 67% sur votre argent. En revanche, si l'action n'augmente pas suffisamment d'ici janvier 2011, vous perdez tout.
Quelques points ici - Les options américaines sont négociées à tout moment. Si l'action monte la semaine prochaine, vos 1 200 $ peuvent valoir 1 500 $ et vous pouvez vendre. Si l'option n'est pas “dans l'argent”, sa valeur est la valeur temps pure. Certains prétendent que la plupart des options expirent sans valeur. C'est bien sûr absurde, vous pouvez voir qu'il y aura toujours des options avec un prix d'exercice inférieur au prix de l'action à l'expiration et que ces options sont “dans l'argent”. Bien sûr, nous ne savons pas à quel prix ces options ont été négociées.
À l'autre bout de cette transaction se trouve le vendeur de l'option. S'il possède des actions Apple, la vente s'appelle un “covered call” et il dit en gros qu'il est d'accord si l'action monte suffisamment pour que l'acheteur obtienne ses actions à ce prix. Pour lui, il sait qu'il obtiendra 292 $ (les 280 $, plus la vente d'option de 12 $) pour une action qui n'est que de 259 $ aujourd'hui. Si l'action reste en dessous de 280 $, il vient d'empocher 12 $, soit 4,6 % de la valeur de l'action, en seulement 3 mois. C'est pourquoi la vente d'options d'achat peut être une stratégie décente pour certains investisseurs. Cette stratégie est particulièrement efficace lorsque le marché est à la baisse, car elle permet à l'investisseur de réduire son coût de 12 $. Cette stratégie fonctionne mieux lorsque le marché est stable ou en baisse. Bien entendu, dans un marché en hausse rapide, le vendeur perd des gains potentiellement élevés.
(Je dis qu'on arrête là, juste pour dire qu'un Put est l'image miroir, vous avez le droit de vendre une action à un prix donné. C'est la différence similaire à la vente à découvert d'une action par rapport à son achat).
Si vous avez une question complémentaire, n'hésitez pas à nous aider.
EDIT - Apple a clôturé le 21 janvier 2011 à 326,72 $, l'appel de 280 $ aurait valu 46,72 $ contre un prix d'achat de 12 $. Près de 4X le rendement (un gain de 289 %) en un peu plus de 4 mois pour un mouvement de stock de 26 %. C'est l'effet de levier que vous pouvez avoir avec les options. N'importe quelle action pourrait tout aussi bien se négocier à plat ou à la baisse, et la totalité de la prime d'option, perdue.
Excellente réponse de @duffbeer. La seule chose à ajouter est que l'option elle-même devient un actif négociable. Voici comment je vais remplir la réponse de @duffbeer.
“Hey gamin… Donc tu as ce tout nouveau jeu vidéo Manic Mazes que tu as payé 50$ le 1er janvier et que tu veux vendre dans deux mois”
“Oui, Mr. Video Game Broker, mais je veux fixer un prix pour savoir combien économiser pour un nouveau Tickle Me Elmo pour ma petite soeur.”
“Ok, pour 3 $, je vous vends une option de vente pour que vous puissiez me vendre le jeu pour 40 $ dans deux mois.”
Le gamin dit “Ok !”, envoie 3$ à M. le courtier en jeux qui envoie à notre enfant un morceau de papier disant
Le détenteur de ce papier peut vendre le jeu Manic Mazes à M. Game Broker pour 40 $ le 1er mars.
…. Un mois plus tard ….
On apprend que Manic Mazes est plein de bugs, et que le prix dans les magasins est fortement réduit à 30 dollars.
M. Options Trader se rend compte que notre enfant détient un contrat écrit par M. Game Broker qui lui permet effectivement de vendre le jeu à 10 $ de plus que le prix du nouveau jeu, soit peut-être 15 $ de plus que le prix sur le marché de l'occasion (qui, selon lui, pourrait être d'environ 25 $ au 1er mars). Il appelle notre enfant.
“Hé gamin, tu sais cette option de vente que M. Courtier en jeux t'a vendue il y a un mois, tu veux me la vendre pour 13 $ ?” (Il veut l'obtenir pour quelques dollars de moins que sa juste valeur de 15 $.)
Le gamin réfléchit :
hmmm … ce serait un bénéfice net de 10$ pour moi sur cette option de vente, mais je ne pourrais pas vendre le jeu pour 40$ le mois prochain, je n'en obtiendrais probablement que 25$.
Donc, je recevrais en quelque sorte 10 $ maintenant au lieu de potentiellement 12 $ dans un mois.
Note: Les 12 $ sont dus au fait qu'il pourrait y avoir 15 $ provenant de l'exercice de l'option de vente (vendre à 40 $ un jeu ne valant que 25 $ sur le marché de l'occasion) moins le coût initial de 3 $ pour l'option de vente.
Le gamin aime l'idée et répond :
“C'est fait !”.
Le lendemain, l'enfant envoie le contrat d'option de vente à M. Options Trader et reçoit 13 $ en retour.
Notre enfant a acheté l'option de vente et l'a ensuite vendue avec un bénéfice, et tout cela s'est passé avant que l'option n'atteigne sa date d'expiration.
Put Options for Kids:
Vous avez une grande boîte de barres de chocolat. Tu as économisé ton argent de poche pour en avoir beaucoup, tu peux donc en avoir une quand tu veux. Mais tu viens de voir à la télé une publicité pour un nouveau jouet qui sort dans un mois. Ton argent de poche ne suffira pas à l'acheter et tu veux ce jouet plus que les bonbons. Alors, tu décides de vendre les bonbons à tes amis de l'école pour qu'ils achètent le jouet.
Maintenant, tu as le choix. Tu peux vendre les bonbons maintenant, et mettre l'argent dans ta tirelire pour acheter le jouet plus tard. Ou bien vous pouvez garder les bonbons et les vendre dans un mois, lorsque vous aurez réellement besoin de l'argent pour acheter le jouet. Vous savez que si vous vendez tous les bonbons que vous avez aujourd'hui, vous pouvez obtenir 50 cents par barre. Ce n'est pas tout à fait suffisant pour acheter le jouet, mais votre argent de poche couvrira le reste.
Ce que vous ne savez pas, c'est combien vous pourriez vendre les bonbons en un mois. Vous pourriez obtenir 75 cents par barre. Si c'était le cas, vous pourriez payer le jouet avec l'argent des bonbons et il vous en resterait même un peu. Mais vous ne pourrez peut-être les vendre que 25 cents chacun et vous n'aurez pas assez d'argent pour acheter le jouet, même avec votre argent de poche. Tu aimerais bien attendre de voir si tu peux obtenir 75 cents chacun, mais tu ne veux pas risquer de n'obtenir que 25 cents chacun.
Alors, tu vas voir ton père. Lui et ses collègues aiment aussi ces barres de chocolat, alors il serait prêt à les acheter toutes et à les vendre à ses amis comme tu as l'intention de le faire avec les tiennes. Vous lui demandez l'option de lui vendre toutes les barres de chocolat pour 50 cents chacune en un mois. Si tu découvres que tu peux en obtenir plus pour eux à l'école, tu veux pouvoir accepter ce marché, mais si tu ne peux pas les vendre pour 50 cents à l'école, tu les vendras à ton père.
Maintenant, ton père sait qu'il pourrait avoir le même problème que toi pour vendre les bonbons à 50 cents ou plus. Alors, il propose un compromis. Si tu le paies 5 $ maintenant, il acceptera le marché. Tu penses que même sans ces 5 dollars, entre ton argent de poche et l'argent des bonbons, tu peux toujours acheter le jouet. Alors, vous acceptez le marché.
Dans un mois, vous pourrez offrir les bonbons à l'école. Si personne ne veut payer 50 cents, tu peux vendre les bonbons à ton père en rentrant à la maison, mais si les enfants à l'école veulent payer 50 cents ou plus, tu peux tout vendre à l'école. Quoi qu'il en soit, vous avez assez d'argent pour acheter le jouet et vous pouvez aussi choisir le prix à accepter, mais vous avez dû payer votre père 5 $ et vous ne pouvez pas le récupérer. S'il s'avère que vous pouvez vendre les bonbons à l'école pour 50 cents, comme aujourd'hui, alors parce que vous avez payé les 5 $, vous ne vous retrouvez pas avec autant que si vous aviez simplement attendu.
Sur le marché financier, ce type d'option est une “option de vente”. Quelqu'un qui possède un bien négocié sur le marché, comme une action, peut s'arranger pour vendre cette action à quelqu'un d'autre à un prix convenu, et le vendeur peut en outre payer à l'avance une certaine somme d'argent à l'acheteur pour l’“option” de ne pas vendre à ce prix. Maintenant, si le marché boursier monte, le vendeur laisse le contrat expirer et vend ses actions sur le marché libre. Si elle baisse, il peut exercer l'option et vendre à l'acheteur au prix convenu. Si, en revanche, le cours reste à peu près le même, qu'il choisisse de vendre ou non, l'argent que le vendeur a payé pour l'option signifie qu'il se retrouve avec moins que s'il n'avait pas acheté l'option.
Call Options for Kids:
Disons que vous voyez une autre publicité à la télévision pour un autre jouet que vous aimez, qui vient de sortir. Vous vérifiez le prix de vente conseillé sur le site web de l'entreprise et vous voyez que si vous économisez votre argent de poche pour le mois suivant, vous pouvez l'acheter.
Mais, à l'école le lendemain, tout le monde parle de ce jouet, en disant comment il en veut un. Certains ont déjà assez d'argent, d'autres économisent et pourront l'obtenir avant toi. Tu as peur que, parce que tous les autres en veulent un, cela fasse augmenter le prix au magasin du coin, de sorte que ton allocation mensuelle ne te permette plus d'acheter le jouet.
Alors, tu vas de nouveau voir ton père. Tu veux pouvoir utiliser ton argent de poche du mois suivant pour acheter le nouveau jouet. Tu es prêt à attendre d'avoir économisé l'argent avant d'acheter le jouet, mais tu as besoin de ce jouet dans un mois. Tu veux donc que ton père t'en achète un et que tu le gardes jusqu'à ce que tu puisses économiser pour le lui acheter. Si le prix baisse en un mois parce que le jouet n'est plus si neuf et que les gens n'en veulent plus, tu ne veux pas dépenser tout ton argent de poche mensuel pour acheter le jouet de ton père, tu veux juste aller au magasin et en acheter un au prix le plus bas. Tu lui paieras 5 dollars pour la peine, tout de suite, que tu achètes le jouet qu'il t'a acheté ou non.
Ton père ne veut pas avoir un jouet qu'il n'utilise pas pendant un mois, surtout si tu ne l'achètes pas, alors il te propose un autre marché ; dans un mois, si tu le veux toujours, il s'arrêtera au magasin en rentrant et prendra le jouet. Vous le rembourserez ensuite sur l'allocation que vous avez économisée ; s'il finit par coûter moins d'un mois d'allocation, tant mieux, mais s'il coûte plus cher, vous n'aurez pas à payer plus. Cela ne vous coûtera que 3 dollars, car c'est plus facile pour lui. Mais, comme il ne l'achète pas maintenant, il y a une petite chance que l'article soit en rupture de stock quand il ira l'acheter, et vous devrez attendre qu'il soit de nouveau en stock. Vous acceptez, à condition que si vous devez attendre plus d'un mois pour votre jouet, parce qu'il n'a pas pu en obtenir un pour vous vendre, il vous rembourse vos 3 $ et vous fait encore payer 5 $ de moins pour lui acheter le jouet.
L'accord de base pour acheter quelque chose à un prix convenu, avec l'option de ne pas le faire, est connu sous le nom d’“option d'achat”. Une personne qui souhaite acheter des actions, des obligations ou des marchandises à une date ultérieure peut conclure un accord avec quelqu'un qui a ce qu'elle veut pour les acheter à un prix spécifique. L'acheteur peut alors payer le vendeur pour l'option de ne pas acheter.
La contre-offre faite par papa, où il achète le jouet au magasin au prix qu'il peut trouver, puis vous le vend au prix convenu, est connue sous le nom de “naked call” dans le monde de la finance. Cela signifie simplement que le vendeur, qui dans ce cas offre l'option à l'acheteur, n'a pas réellement ce qu'il s'engage à vendre à une date ultérieure, et devrait l'acheter sur le marché libre afin de le revendre. Cela se fait généralement lorsque le vendeur est convaincu que le prix va baisser, ou ne va pas augmenter de beaucoup, entre maintenant et la date du contrat. Dans ce cas, soit l'acheteur n'exercera pas l'option et se contentera d'acheter ce qu'il veut sur le marché libre, soit il exercera l'option, mais la différence entre ce que le vendeur paie pour acheter le produit sur le marché et ce qu'il obtient en le vendant dans le cadre du contrat est inférieure au prix qu'il a reçu pour l'option elle-même. Si, toutefois, le prix d'un article monte en flèche, le vendeur doit alors subir une perte d'argent réelle et importante en achetant quelque chose puis en le vendant à un prix bien inférieur à celui qu'il a payé. Si l'objet n'est pas disponible, l'acheteur a généralement droit à des pénalités pour défaut de livraison de la part du vendeur. Si tout cela est bien compris par les deux parties, on peut considérer que c'est une forme d'assurance.
Une Xbox se vend actuellement 200 dollars, mais vous n'avez pas l'argent nécessaire pour l'acheter. Vous pensez que le prix de la xbox va passer à 250 $ le mois prochain. Votre ami travaille chez BestBuy et vous dit qu'il a un “chèque de pluie” qui vous permet d'acheter la Xbox pour 200 $, mais ce chèque expire le mois prochain. Il vous propose de vous le vendre pour 5 $.
Lorsque vous achetez son “raincheck” pour 5 $, vous vous assurez le droit d'acheter la Xbox pour 200 $. C'est comme une option, car elle fixe le prix d'achat, elle a une date d'expiration, elle fixe un prix d'achat et il n'est pas obligatoire de la racheter.
C'est l'explication d'une option d'achat en langage enfantin. Pour des réponses plus simples à la question qu'est-ce qu'une option d'achat cliquez maintenant.
On peut répondre de la même manière à une option de vente. Supposons que vous ayez acheté la Xbox pour 250 $ et que le prix soit ensuite ramené à 200 $. Si vous conservez votre reçu, vous avez le droit de revenir (revendre la Xbox) pour 250 $ même si le prix actuel n'est que de 200 $. Bestbuy a une politique de retour dans les 30 jours. Votre reçu est donc comme une option de vente, en ce sens que vous pouvez revendre la Xbox à un prix supérieur au prix actuel du marché.
C'est un exemple simple d'une option de vente en termes d'enfants. Pour des réponses plus simples à la question qu'est-ce qu'une option de vente cliquez maintenant.
En plus de toutes ces bonnes réponses, consultez l'entrée Wikipedia (http://en.wikipedia.org/wiki/Option_%28finance%29) sur les options.
La chose la plus importante à noter dans leur définition est qu'une option est un dérivé (et rien de ce qui est dérivé n'est simple). Parce qu'il s'agit d'un dérivé, les hausses ou les baisses du prix de l'action sous-jacente n'entraîneront pas automatiquement le même changement de la valeur de l'option.
Alors, mon enfant, ton but est de gagner de l'argent ? Pour ce faire, on vend généralement des produits (par exemple, de la limonade) à un prix supérieur à leur coût (par exemple, du sucre, de l'eau et, bien sûr, des citrons).
Les options, au début, sont très semblables en ce sens que vous pouvez acheter le droit de vous engager dans un commerce futur spécifique. Vous gagnez de l'argent dans cette situation si les revenus éventuels de l'échange prévu couvrent le coût de l'achat de l'option. Sinon, vous pouvez simplement vous retirer de l'opération : vous avez acheté le droit d'effectuer l'opération, après tout, il ne s'agit pas d'une obligation. Cela a-t-il un sens ? Bien. Parce que ce qui suit est ce qui rend les options un peu différentes.
C'est-à-dire que si vous vendez ce même droit d'effectuer une transaction spécifique, la situation est apparemment inversée : vous bloquez votre rendement au départ, mais les coûts ne sont pas entièrement réalisés tant que la transaction n'est pas consommée ou refusée par le détenteur de l'option. Et n'oubliez pas que c'est toujours le propriétaire de l'option qui est aux commandes ; il peut vendre l'option, la conserver et ne rien faire, ou l'utiliser pour se livrer à l'opération prévue. Et c'est vraiment tout ce qu'il y a à faire.