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Pourquoi utiliser un ordre stop-limite au lieu d'un ordre limite ?

“Un ordre à cours limité est un ordre d'achat ou de vente d'une action à un prix spécifique ou mieux. Un ordre d'achat à cours limité ne peut être exécuté qu'au prix limite ou à un prix inférieur, et un ordre de vente à cours limité ne peut être exécuté qu'au prix limite ou à un prix supérieur”. - Investopedia

“Un ordre stop-limite sera exécuté à un prix spécifié, ou mieux, après qu'un prix stop donné ait été atteint. Une fois que le prix stop est atteint, l'ordre stop-limite devient un ordre limite d'achat ou de vente au prix limite ou mieux”. - Investopedia

Si l'ordre stop-limite devient simplement un ordre limite au prix stop, quel est l'intérêt de passer un ordre stop-limite si vous pouvez simplement passer un ordre limite ? Les deux définitions me paraissent être la même chose. Les ordres stop-limite ont un prix “stop” donné tandis que les ordres à cours limité ont “un prix spécifié”, et les deux se vendent ou s'achètent à ce prix. Je suppose que la différence pourrait être le fait qu'avant l'exécution de l'ordre à cours limité, il s'agit d'un type d'ordre différent, mais je ne vois pas en quoi il y a une différence fonctionnelle.
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Réponses (2)

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2017-12-27 22:05:19 +0000

Les ordres stop attendent qu'une condition particulière (défavorable) soit remplie avant de se transformer en ordre à cours limité.

Côté vente :

  • Si le prix est actuellement de 40 $ et que vous soumettez un ordre limite pour vendre à 36 $, il sera exécuté immédiatement à 40 $ car c'est encore mieux que 36 $.
  • Si le prix est actuellement de 40 $ et que vous soumettez un ordre stop-limite pour vendre à 36 $, il sera attendu que le prix tombe à 36 $ avant de vendre.

A l'achat :

  • Si le prix est actuellement de 40 $ et que vous soumettez un ordre à cours limité pour acheter à 45 $, il sera exécuté immédiatement à 40 $ car c'est encore mieux que 45 $.
  • Si le prix est actuellement de 40 $ et que vous soumettez un ordre stop-limite pour acheter à 45 $, il attendra que le prix monte à 45 $ avant d'acheter.

De manière générale, vous pouvez considérer un ordre stop comme le contraire d'un ordre à cours limité. L'ordre limite s'exécute lorsque les prix sont bon pour vous tandis qu'un ordre stop s'exécute (se transforme en ordre au marché ou en ordre limite) lorsque les prix sont mauvais pour vous. Vous l'utilisez pour limiter vos pertes si vous pensez que les prix vont encore s'aggraver.

========== Edit ==================

Comme le souligne Keith, un ordre stop peut également avoir une limite et un prix stop différents. Dans ce cas, l'ordre stop se transforme en ordre limite lorsqu'un mauvais prix est atteint (le prix stop), et l'ordre limite s'exécute ensuite lorsque le prix s'améliore suffisamment pour atteindre le prix limite.
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2017-12-27 19:21:54 +0000

L'article investopedia donne un bon exemple :

Supposons par exemple qu'ABC Inc. se négocie à 40 dollars et qu'un investisseur souhaite acheter l'action lorsqu'elle commencera à montrer une sérieuse tendance à la hausse. L'investisseur a placé un ordre stop-limite pour acheter avec un prix stop à 45 $ et un prix limite à 46 $. Si le prix de l'action ABC Inc. dépasse le prix stop de 45 $, l'ordre est activé et se transforme en ordre limite. Tant que l'ordre peut être exécuté en dessous de 46 $, qui est le prix limite, la transaction sera exécutée. Si les écarts de stock sont supérieurs à 46 $, l'ordre ne sera pas exécuté.

Si, à la place, un ordre d'achat limité à 46 $ était saisi alors que le titre est à 40 $, alors le titre serait probablement acheté pour 40 $, puisque l'ordre limité signifie “acheter à n'importe quel prix inférieur à 46 $”. Si un simple ordre stop était passé, l'action pourrait alors être achetée pour plus de 46 $, puisque l'ordre stop signifie “acheter à n'importe quel prix dès que l'action passe au-dessus de 46 $”.

La vente est la même, mais les directions sont opposées. Supposons que l'action dans l'exemple ci-dessus ait un prix actuel de 46 $ et que vous mettiez en place un stop-limit de vente avec un prix stop de 41 $ et une limite de 40 $. Lorsque le titre passe en dessous de 41 $, une limite de vente est placée qui vous permettra de vendre votre titre pour au moins 40 $ si possible. Si le titre passe en dessous de 40 $ avant que votre ordre limite ne puisse être exécuté (par exemple parce que de nombreux autres vendeurs vous devancent), votre ordre limite n'est pas exécuté jusqu'à ce que le prix revienne à 40 $.

Si, au contraire, vous n'aviez qu'une vente à cours limité, puisque le prix est déjà supérieur à 40 $, vous l'exécuteriez probablement immédiatement à un prix proche de 46 $. Une vente à cours limité “normale” est placée au-dessus du prix actuel, puisqu'une vente à cours limité est “vendre l'action à n'importe quel prix _au-dessus de X”. Avec une vente limite, les deux prix sont généralement inférieurs au marché actuel (“vendez si le titre descend en dessous de X, mais ne vendez pas à moins de Y”)
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