Puis-je vendre une action immédiatement au prix du marché ou y a-t-il une chance que personne ne veuille acheter à ce moment-là ou à ce prix, ce qui m'empêcherait de vendre ?
Vous n'avez aucune garantie. L'action peut avoir été échangée pour la dernière fois à 100 $ (le prix du marché est donc de 100 $), mais elle est actuellement en chute libre et personne d'autre ne voudra l'acheter pour plus de 80 $. Ou alors, peut-être que personne ne sera prêt à l'acheter, quel que soit le prix. Ou peut-être que les échanges sur ce titre seront interrompus.
N'oubliez pas que le prix du marché correspond au dernier prix auquel l'action a été négociée.
Si vous passez un “ordre au marché”, vous ordonnez à votre courtier de vendre au meilleur prix actuel disponible. Si quelqu'un est prêt à acheter vos actions, cela signifie que vous les vendrez. Mais si elle s'est négociée pour la dernière fois à 100 dollars, cela ne garantit pas que vous la vendrez à un prix proche de cette somme.
Pour savoir si vous pouvez acheter ou vendre une quantité donnée d'un titre au prix d'offre actuel, vous avez besoin d'une contrepartie (un acheteur) qui est prête à acheter le nombre de titres que vous souhaitez décharger. Pour savoir si une telle contrepartie existe, vous pouvez consulter le carnet d'ordres de l'action ou le niveau 2.
Le carnet d'ordres indique toutes les personnes qui ont passé des ordres d'achat ou de vente, le prix qu'elles sont prêtes à payer et la quantité qu'elles demandent à ce prix. Voici le carnet d'ordres de ce matin pour la société pharmaceutique britannique, GlaxoSmithKline PLC.
Commençons par regarder la partie bleue gauche du livre, sous la bande jaune. C'est ce qu'on appelle le côté achat. Le livre est classé avec le prix le plus élevé en haut, car c'est le meilleur prix qu'un vendeur peut obtenir actuellement. Si plusieurs acheteurs enchérissent au même prix, c'est l'inscription la plus ancienne du livre qui prime.
Vous pouvez voir que nous avons cinq acheteurs prêts à payer chacun 1543,0 pence (soit 1543 pence britanniques, ou 15,43 £) par action. Par conséquent, le prix d'offre actuel pour cet instrument est de 1543,0. Le premier acheteur veut 175 actions, le suivant, 300, etc. Le volume total demandé à 1543,0 pence est de 2435 actions.
Ces informations sont résumées sur la bande jaune : 5 acheteurs, volume total de 2435, à 1543,0.
Ce sont tous des acheteurs qui veulent acheter maintenant et la bourse fera en sorte que la transaction se fasse immédiatement si vous passez un ordre de vente à 1543,0 p ou moins. Si vous voulez vendre 2435 actions ou moins, vous pouvez y aller.
L'important est de noter qu'une fois que vous aurez vendu à ces enchérisseurs un total de 2435 actions, leurs ordres seront exécutés et ils seront retirés du carnet d'ordres. À ce stade, le prochain enchérisseur est promu à la hausse, mais son prix est de 1542,5, soit 0,5 p de moins qu'auparavant. En l'absence de tout autre changement dans le carnet d'ordres, le cours acheteur baissera à 1 542,5 p. Cela est logique car vous vendez beaucoup d'actions et vous vous attendez donc à ce que le cours du marché soit déprimé. Cette information sera diffusée dans le flux du niveau un et le graphique du niveau un du cours de l'action sera mis à jour.
Ainsi, si vous avez plus de 2435 actions à vendre, vous ne pouvez pas vous attendre à exécuter votre ordre au prix de l'offre en une seule fois. Bien entendu, plus vous essayez de vous débarrasser de plus d'actions, plus vous devrez descendre du côté des achats.
En réalité, pour un titre aussi liquide, le carnet d'ordres reçoit de nombreuses modifications par seconde et il est peu probable que votre transaction fasse une grande différence. Dans la partie droite de l'écran, vous pouvez voir les transactions récentes : il s'agit des heures auxquelles les transactions ont été effectuées (ou notifiées à la bourse), du prix de la transaction, du volume et du type de transaction (AT signifie transaction automatique).
GlaxoSmithKline est une action très liquide avec de nombreux acheteurs et vendeurs consentants. Mais certaines actions sont moins liquides. Afin de permettre aux négociants de trouver une contrepartie à court terme, les bourses exigent souvent des actions moins liquides pour avoir des market makers. Un teneur de marché passe des ordres d'achat et de vente simultanément, avec un écart entre les deux prix afin de pouvoir tirer profit de chaque transaction.
Par exemple, Diurnal Group PLC n'a eu aucune transaction aujourd'hui et aucun cours. Son carnet d'ordres est plus compliqué, permettant aux acheteurs et aux vendeurs ordinaires de s'inscrire s'ils le souhaitent, mais les teneurs de marché sont séparés au sommet. Vous pouvez voir ici que trois teneurs de marché fournissent des liquidités sur ce titre, Peel Hunt (PEEL), Numis (NUMS) et Winterflood (WINS). Ils ont un écart très désagréable de plus de 5 % entre leurs prix d'achat et de vente. En outre, dans chaque cas, la somme totale qu'ils sont prêts à négocier est de 3000 actions. Si vous avez plus de trois mille actions Dirunal Group à vendre, vous devrez attendre que les teneurs de marché reviennent avec une nouvelle cotation après que vous ayez vendu les 3000 premières.
Vous pouvez, si le marché est ouvert, dans une phase de négociation normale (pas de phase d'enchères), travailler et s'il existe une offre ou une demande existante sur le produit que vous voulez négocier, au moment où le marché apprend votre ordre.
Gardez à l'esprit qu'il y a 2 prix : l'offre et la demande. Si l'offre actuelle et l'offre actuelle étaient identiques, cela entraînerait immédiatement une transaction, et donc l'offre et l'offre ne sont plus les mêmes.
Les teneurs de marché sont payés / reçoivent des honoraires moins élevés afin de maintenir les prix d'achat et de vente (appelés cotations) la plupart du temps.
Ces conditions sont généralement toutes vraies, mais elles échouent souvent pour ces raisons :
La plupart des marchés ont un type d'ordre de marché qui indique un achat/vente à un prix n'importe quel prix. Des contrôles de santé mentale sont toujours mis en place sur le prix, les règles exactes pour les prix valables dépendant de l'action, donc à moins qu'il ne s'agisse d'une action à un centime, vous ne paierez pas soudainement dix fois la valeur d'une action.
*Le montant que vous pouvez acheter vendre est limité par la quantité qui existe sur l'offre et la demande. S'il y a une offre d'achat ou de vente, la quantité est toujours au moins égale à 1.
Vous pouvez toujours négocier au cours acheteur ou au cours vendeur (selon que vous vendez ou que vous achetez). Le prix du marché est le prix auquel la dernière transaction a été exécutée ; il se peut donc que vous ne puissiez pas l'obtenir. Si votre ordre est important, il se peut que vous ne puissiez même pas obtenir le cours acheteur ou vendeur, mais vous devez examiner la profondeur du carnet d'ordres (c'est-à-dire les prix demandés par les autres participants au marché et la taille de leur ordre).
Habituellement, seuls les traders rapides négocient à l'achat/vente, ceux qui pensent que la variation du prix est imminente. Si vous êtes un trader à long terme, vous pouvez souvent obtenir de meilleurs résultats que l'offre ou la demande en passant un ordre à cours limité et en attendant qu'un participant au marché accepte votre offre.
