J'ai récemment téléchargé l'application Robinhood qui indique qu'elle facture une commission de 0 $ pour ses transactions. Si c'est le cas, comment font-ils pour rester en activité en faisant cela ? Y a-t-il quelque chose qu'ils oublient ?
Oui, il y a beaucoup de choses qu'ils laissent de côté, et je serais extrêmement sceptique à leur égard en raison des “raisons” qu'ils donnent pour pouvoir faire payer des commissions à zéro.
Leurs raisons sont qu'ils n'ont pas d'emplacement physique et des frais généraux élevés, la réalité est qu'ils brûlent le capital-risque sur les frais de change jusqu'à ce qu'ils commencent réellement à faire payer tous ceux qu'ils ont trompés en ouvrant des comptes. Elles sont également payées par les bourses lorsque les utilisateurs leur fournissent des liquidités. C'est ce que l'on appelle les rabais commerciaux dans le modèle “maker-taker”.
Ils vont commencer à offrir des comptes sur marge et à faire payer des intérêts. Ils vendent [probablement] des données commerciales à des sociétés de trading à haute fréquence qui remplissent ensuite vos transactions boursières à des prix plus bas (les utilisateurs de Robinhood sont connus pour se plaindre des remplissages).
Ils pourraient bien être en mesure de maintenir les commissions à un faible niveau, car cela a été une course vers le bas pendant longtemps. Mais s'ils rendaient réellement service à leurs utilisateurs, ils leur verseraient également les rabais que les bourses leur versent pour les liquidités.
Robinhood ne fait rien d'unique puisque tous les courtiers font ce que j'ai mentionné en plus de facturer des commissions, et il est en fait étonnant que leur argument de vente “0 commission parce que nous sommes juste une application mobile” ait suffi à leurs clients. Ils sont tout simplement malhonnêtes.
2018 edit: Called it. Maintenant, avec les divulgations obligatoires du gouvernement: https://d2ue93q3u507c2.cloudfront.net/assets/robinhood/legal/RHF%20PFO%20Disclosure.pdf Interprétation : https://seekingalpha.com/article/4205379-robinhood-making-millions-selling-millennial-customers-high-frequency-traders
Faire payer des prix très élevés pour des services standard supplémentaires :
Voir Commission et frais : https://brokerage-static.s3.amazonaws.com/assets/robinhood/legal/RHF%20Retail%20Commisions%20and%20Fees%20Schedule.pdf
Le lien est en bas de page, à gauche…
Disclosure: Je n'ai pas d'iPhone, donc je n'utilise pas Robin des Bois. Cela étant dit, j'ai une vision moins “ils sont en train d'aller chercher” de ce qu'ils font.
En tant que propriétaire d'une petite entreprise (2 entreprises), ce sont les employés qui coûtent le plus cher. Si vous pouvez créer une entreprise solide avec peu (ou pas) d'employés et laisser des robots la diriger, vous réduirez considérablement vos coûts. Joe Polish a dit la même chose avec les lettres de vente, quelque chose du genre : ils ne se plaignent jamais d'un mal de tête, ont besoin de prendre une année de congé pour se découvrir, ou ont simplement besoin d'une journée personnelle. Les robots sont pareils ; ils n'ont pas de limites humaines. La plupart des échanges simples peuvent être effectués et maintenus par un code et une IA bien écrits, les humains n'ont guère besoin de faire autre chose que de les construire. Pensez à l'efficacité de bitcoin par rapport à celle de toutes les banques centrales réunies ; combien de personnes sont employées par les banques centrales ?
Robinhood affirme qu'elles utilisent la technologie de cette manière pour minimiser les coûts et qu'elles utilisent un système qui n'a pas besoin de succursales physiques (cela ne veut pas dire qu'elles n'en auront jamais, juste qu'elles n'en ont pas besoin). Robinhood n'indique pas qu'ils permettent que tout se passe gratuitement, mais seulement qu'ils font du commerce d'actions. J'ai travaillé une fois pour une grande société de commerce et j'ai constaté que le commerce des actions n'était pas la principale source de revenus de toute façon ; les options, les contrats à terme, les fonds indiciels, etc. sont ceux qui rapportent le plus et Robinhood ne dit rien sur la gratuité. Comme le CQM l'a également mentionné, ils feront également payer la marge.
D'une certaine manière, le négociant en actions est mort ; beaucoup de gens - y compris ce forum - préfèrent les fonds indiciels, donc plus que probablement, Robinhood va conclure un accord avec une société de fonds indiciels ou créer la sienne (c'est juste un revenu passif facile avec un ratio de dépenses). Dans cette catégorie, les marchés sont leur terrain de jeu, mais ils doivent attirer suffisamment de personnes sur leur plateforme, c'est pourquoi la négociation d'actions gratuites est un bon moyen d'y parvenir.
Quant à la vente de vos informations à des fins publicitaires, c'est toujours une possibilité, mais il existe un certain nombre d'autres options qui seraient bonnes pour la plupart des investisseurs (fonds indiciels, affiliation à des sociétés de fonds financiers, etc) où ils peuvent commencer avant même d'avoir besoin de tremper leur orteil dans la vente d'informations. Cela ne veut pas dire qu'ils ne le feront pas, mais qu'ils n'ont guère d'autres options.
Le principal souci que j'ai pour Robinhood est la sécurité permanente. Le simple fait de la construire et de la laisser fonctionner suppose qu'il n'y aura pas de compromis majeurs dans le futur et qu'à mesure que l'IA évolue, une IA supérieure pourrait être capable d'écraser une IA plus ancienne.