Sans rapport avec cette question, je demande pourquoi les actions semblent être négociées à des volumes très élevés au début et à la fin de la journée de négociation. Est-ce parce que ces graphiques tiennent compte de toutes les transactions avant et après le marché ?
Les échanges en début de session sont de loin plus élevés qu'à tout autre moment de la journée. Cela est principalement dû au fait que les marchés incorporent des nouvelles dans les prix des actions. En d'autres termes, de nombreux facteurs peuvent influer sur un titre, 24 heures sur 24, mais le marché ne se négocie que 6,5 heures par jour. Ainsi, beaucoup de nouvelles s'accumulent pendant la période où les gens ne peuvent pas faire d'opérations sur ces nouvelles. Puis, lorsque les marchés s'ouvrent enfin, les gens peuvent enfin négocier en fonction de ces nouvelles, et il y a beaucoup de “découverte des prix” entre les participants au marché.
Dans les dernières minutes de négociation, les volumes augmentent également. Cela peut souvent être attribué au fait que certains types de traders clôturent leur position avant la fin de la journée. Par exemple, si vous ne voulez pas prendre le risque qu'un grand mouvement de prix au début de la journée suivante vous affecte, vous devez fermer complètement votre position.
Les échanges en début de journée sont les plus élevés en raison des flux d'informations qui peuvent avoir eu lieu après la clôture de la journée précédente.
Et la négociation en fin de journée est la plus élevée en raison des flux d'informations attendus après la clôture.
De plus, il y a de nombreux day traders qui achètent le matin sans effectuer de paiement pour l'achat et ces traders doivent vendre le soir ou bien ils devront effectuer le paiement des achats qu'ils ont effectués.
Est-il possible que les fonds communs de placement représentent une part importante de ce volume. Les investisseurs peuvent décider d'acheter ou de vendre à tout moment dans un délai de 24 heures, mais la transaction n'a eu lieu qu'à la clôture du marché. Par conséquent, à 15h59, le fonds commun de placement sait s'il achètera ou vendra des actions ce jour-là.
Comme l'a souligné nws, les heures hors marché sont plus longues et accumulent donc plus d'événements d'actualité. Certaines nouvelles financières sont données spécifiquement pendant la période de fermeture du marché. La réaction à ces nouvelles doit donc se faire soit le matin à l'ouverture du marché, soit en fin d'après-midi si l'on essaie d'anticiper les nouvelles.
De même, sur le marché américain, l'opérateur du matin peut réagir aux activités du marché européen.
Le passage à la négociation à la clôture a commencé en 2008. Les traders ne voulaient pas être pris au dépourvu par des nouvelles surprenantes et il y avait beaucoup de volatilité pendant la crise financière, alors ils clôturaient leur position le soir.
C'est ainsi que tout a commencé. Il y a deux raisons pour lesquelles elle persiste. Premièrement, il y a eu une augmentation de l'utilisation des fonds indiciels ou des fonds passifs. Ces fonds ont tendance à mettre à jour leurs positions en fin de journée. D'après la WSJ :
Un autre facteur à l'origine de cette évolution a été la prolifération des investissements gérés passivement, comme les fonds indiciels. Ces fonds visent à imiter un indice, comme le S&P 500, en détenant les actions qui le composent. Les fonds indiciels ne se négocient pas aussi souvent que les investisseurs actifs, mais lorsqu'ils le font, c'est généralement à la clôture du marché, disent les traders. En effet, l'achat ou la vente d'une action à son cours de clôture permet de mieux aligner leur performance sur l'indice qu'ils essaient d'imiter.
La deuxième raison est simplement que le volume attire le volume. En raison de ce qui est mentionné ci-dessus, vous avez un décalage vers le trading de fin de journée, et le corollaire de cela est qu'il y a un manque de liquidité de 10h à 15h. Ainsi, si vous voulez acheter ou vendre un titre, mais qu'il y a peu d'acheteurs ou de vendeurs, vous ferez varier le prix de manière significative lorsque vous passerez votre ordre. Bien entendu, cela n'affecte pas les commerçants de détail, mais imaginez que des fonds spéculatifs entrent ou ferment une position d'un milliard de dollars. Cela peut avoir un impact énorme sur le prix. Et une façon d'atténuer cela est d'attendre qu'il y ait plus de participants au marché pour prendre l'autre bout de votre transaction, tout comme à la fin de la journée. Il s'agit donc d'une tendance qui se renforce d'elle-même, qui a commencé sur les marchés et qui va probablement se poursuivre. http://www.wsj.com/articles/traders-pile-in-at-the-close-1432768080
Les volumes de transactions sont plus élevés en fin de journée car de nombreux traders ferment leurs positions ouvertes. Le matin, cependant, les traders intègrent divers facteurs tels que la performance des marchés mondiaux pendant la nuit, les annonces des entreprises ou des gouvernements, les événements macroéconomiques mondiaux, etc.