Je me demandais s'il n'était pas imprudent de passer des ordres pour des actions ou des FFE avant l'ouverture du marché. J'achète presque toujours pour accroître mes positions existantes. Je n'ai pas le temps de faire des transactions pendant la journée, donc je passe généralement mes ordres la veille au soir.
C'est une vieille question, mais j'avais la même question et elle monte toujours haut dans les recherches sur Google.
J'ai trouvé deux sources en ligne avec la même option :
Tiré de Charles Schwab Best practices for trading ETFs
Les marchés peuvent être imprévisibles très tôt et très tard dans la journée. Il n'est pas rare d'avoir une ruée d'ordres à l'ouverture ou à la fermeture, ce qui peut entraîner des hausses et des baisses de prix plus importantes que la normale. Ces fluctuations à court terme rendent plus probable l'achat d'un ETF à un prix supérieur (un prix plus élevé que la valeur réelle des actions ou des obligations sous-jacentes) ou la vente à un prix inférieur. Nous vous recommandons donc d'essayer d'éviter de négocier pendant les 30 premières et les 30 dernières minutes de chaque jour de bourse. PDF Link
Vanguard Best practices’ for ETF Trading
Attention à l'ouverture et à la fermeture. Un investisseur en ETF doit envisager de laisser passer un certain temps avant de négocier le matin, et éviter d'attendre la dernière minute pour conclure des ordres d'achat ou de vente l'après-midi. Après l'ouverture du marché, il est possible que les titres sous-jacents d'un ETF n'aient pas tous commencé à être négociés. Le teneur de marché ne peut alors pas fixer le prix de l'ETF avec autant de précision, ce qui peut entraîner un élargissement des écarts entre les cours acheteur et vendeur. À l'approche de la clôture du marché sous-jacent, un ETF peut connaître des écarts plus importants et une plus grande volatilité à mesure que les participants au marché commencent à limiter leur risque, ce qui réduit le nombre d'entreprises “faiseurs de marché” (c'est-à-dire qui soutiennent la capacité d'acheter ou de vendre un titre particulier aux cours acheteur et vendeur cotés) dans un ETF. Lien PDF
Sinon, ce serait un commentaire, mais je souhaite partager une image. Une action que je possédais, qui a atteint 9,20 $ en bourse et qui a lentement baissé jusqu'à 8,19 $, où elle a clôturé à 6 %, mais a frôlé son plus bas niveau de la journée.
Ceci est un addendum à mon commentaire ci-dessus, qui met en garde contre l'achat d'une action en bourse lorsque des nouvelles sont publiées. Ou, plus important encore, d'être attentif à cette nouvelle et à l'impact qu'elle pourrait avoir sur le titre. Dans ce cas, lorsque la nouvelle est annoncée et que l'action a clôturé à 7,73 $, il faut décider si l'on souhaite l'acheter à tout prix ou passer un ordre à cours limité. J'ai édité le nom de l'entreprise, car cette discussion n'a rien à voir avec une action en particulier. Je vous donne juste un exemple de l'effet dont j'ai averti, il y a trois semaines. (Divulgation complète, je suis sorti à 8,70 $ dans les premières minutes de négociation.)
En fonction de votre stratégie, il se peut que vous deviez également dire pour quel type de commande vous passez : Marché, limite ou autre ?
Il faut également se demander s'il y a ou non des nouvelles importantes qui pourraient provoquer un écart entre l'action et le FFE à l'ouverture. Par exemple, si une entreprise annonce de solides bénéfices, il est possible que l'action ouvre plus haut que la veille et un ordre au marché ne doit donc pas tenir compte du fait que l'action peut sauter un peu par rapport à la clôture précédente. Les ordres à cours limité peuvent être utiles pour fixer un plafond au montant que vous paierez pour une action, mais la clé serait d'en tenir compte dans votre stratégie d'achat.
Je fais la même chose pour les mêmes raisons, sauf que je n'utilise jamais un ordre de marché.
Lorsque vous envoyez un ordre de marché à votre courtier, vous dites “Je veux par X nombre d'actions à n'importe quel prix”. Le problème est que le prix que vous recevez ne sera pas le meilleur prix du marché. Votre courtier reçoit probablement de l'argent pour envoyer l'ordre par l'intermédiaire de sociétés qui dirigent les ordres vers des teneurs de marché affiliés qui ouvrent les premiers mais qui ont des écarts importants (“paiement pour le flux d'ordres” alias “priorité au client”).
L'ouverture est le moment où les titres sont disponibles pour la première fois à la négociation.
C'est aussi le moment où la bourse peut avoir commencé à utiliser un nouveau logiciel… qui peut ou non avoir des problèmes.
Comme les teneurs de marché ne savent pas dans quelle direction le marché va se diriger, et qu'ils sont exposés à des risques de problèmes techniques, ils commencent souvent par des écarts importants (une plus grande différence entre le cours acheteur et le cours vendeur) et réduisent progressivement leurs écarts.
En conséquence, le premier prix de la journée peut provenir d'un teneur de marché cotant à la largeur de cotation légale maximale. Par conséquent, vous avez moins de chances d'obtenir le meilleur prix.
Certains instruments sont couverts par d'autres titres. Par exemple, les options sont souvent couvertes avec des actions sous-jacentes, et les ETF peuvent être couverts avec les éléments constitutifs. Si l'instrument qui va être utilisé comme couverture va fermer, alors si l'on vendait une option ou un ETF qui devrait être couvert, il ne serait pas logique de continuer à l'offrir jusqu'à la clôture du marché, comme si l'on faisait une transaction, on n'aurait pas le temps de le couvrir. En conséquence, les teneurs de marché ont tendance à élargir leurs cotations ou à cesser de les offrir avant la clôture.
Il existe cependant certains mécanismes de liquidité, comme la “vente aux enchères de clôture” qui se produit sur les marchés primaires. Comme de nombreux fonds communs de placement doivent acheter et vendre des titres sur la base du prix de clôture d'un titre, et que les teneurs de marché des options doivent s'inquiéter d'être assignés si le titre se situe dans une fourchette de prix particulière, il y a une bonne dose de liquidité dans la vente aux enchères de clôture. Si vous pouvez passer votre ordre pour l'enchère de clôture (selon les types d'ordres que votre courtier vous fournit), cela peut vous donner la possibilité d'acheter ou de vendre au prix de clôture officiel. La clôture peut être sujette à des fluctuations soudaines lorsque la marge intrajournalière du day trader se termine et qu'il doit liquider ses positions. Je vous recommande quand même, même si vous soumettez un ordre à la clôture, que cet ordre soit toujours un ordre à cours limité.
L'ordre à cours limité est votre ami. Fixez le prix à un niveau que vous jugez raisonnable. Si vous tenez vraiment à ce que votre transaction soit exécutée, augmentez le prix de votre ordre à cours limité (qui est toujours meilleur qu'un ordre au marché). Si vous pouvez être patient, utilisez un ordre de type “bon jusqu'à annulation” - votre ordre peut rester dans le carnet pendant un certain nombre de jours - parfois jusqu'à un an, selon votre courtier.
Si vous n'avez pas besoin d'ouvrir toute la position immédiatement, vous pouvez utiliser une “échelle” - une pile d'ordres à cours limité à différents prix.
Si votre courtier facture “par transaction” plutôt que “par action”, optez pour une formule qui le fait, ou tenez compte des commissions que vous paierez lorsque vous planifierez votre transaction.
Si vous êtes dans le long terme et que vous n'êtes pas inquiet des fluctuations intrajournalières et que vous achetez à + ou - 1 %, il vaut mieux passer un ordre au marché, car cela vous permettra de vous assurer d'acheter le jour même.
Si vous utilisez les ordres à cours limité, vous risquez de ne pas pouvoir passer d'ordre si les prix s'écartent et commencent à augmenter le matin.
Une autre option consiste à utiliser des ordres d'achat stop avec déclenchement (si votre courtier vous les propose).
Il vous faudrait donc faire un bilan et décider quel type d'ordre conviendrait le mieux à votre stratégie. Cherchez-vous à acheter le titre parce que vous recherchez une croissance et des gains à long terme, ou cherchez-vous à obtenir le meilleur prix possible pour contribuer à vos gains à court terme ?
Plus sur une note technique, mais l'écart sur un ETF a tendance à être pire à l'ouverture et à la fermeture du marché. (en supposant que les composants de l'ETF sont négociés de manière synchrone.)
Si possible, il est souvent préférable de laisser les teneurs de marché se mettre en route avant de laisser votre ordre entrer sur le marché.