Un teneur de marché vend-il (achète-t-il) à un prix d'offre ou de demande ?

TOUT LE MONDE achète au prix de la demande et vend au prix de l'offre (peu importe qui vous êtes). Vous devez comprendre certaines choses importantes.

1. un ordre s'exécute UNIQUEMENT lorsque l'offre et la demande se rencontrent. (bid = ask)
2. lorsque vous achetez au “prix du marché” = VOTRE offre est le cours vendeur le plus bas du marché.
3. en cas de vente au “prix du marché” = VOTRE offre est le prix le plus élevé du marché.

Exemple :

EVE bid : 16,00

EVE ask : 16,25

Donc si vous vendez EVE au “prix du marché”, vous entrez une demande égale à l'offre la plus élevée (16,00 $).

Si vous achetez EVE au “prix du marché”, vous entrez une offre égale au prix le plus bas de la demande (16,25 $).

Il est essentiel de comprendre cette règle : “Un ordre s'exécute UNIQUEMENT lorsque l'offre et la demande se rencontrent. Bid = ask”.

Ainsi, un teneur de marché place un ordre d'achat lorsqu'il veut acheter, mais la transaction ne s'exécute que lorsque le prix de l'ASK rencontre son prix de l'BID.

Lorsque vous voyez une cotation pour une action, c'est le prix de la dernière transaction. Il est donc possible d'avoir une cotation supérieure ou inférieure à la fois à l'offre et à la demande.

La réponse affichée par Kirill Fuchs est incorrecte selon les réponses aux questions de mon manuel de la série 65 et de ma pratique. L'investisseur ordinaire achète à la demande et vend à l'offre, mais le teneur de marché fait le contraire. Le market maker “achète à l'offre et vend à la demande”, il fait un profit sur le spread. J'ai mis en ligne une question et la réponse d'un quiz créé par l'Autorité de régulation du secteur financier (FINRA).

Pour remplir un ordre d'achat de 800 actions WXYZ, votre entreprise demande une cotation à un teneur de marché. La réponse est “bid 15, ask 15.25”. Si l'ordre est passé, le teneur de marché doit vendre : A) 800 actions à 15,25 $ par action. A) 800 actions à 15,25 $ par action, B) 800 actions à 15 $ par action. C) 100 actions à 15,25 $ par action. D) 800 actions à 15 $ maximum par action.

Votre réponse, B) vendre 800 actions à 15,25 $ par action, était correcte !

Un teneur de marché est responsable du respect d'une cotation ferme. Si aucune taille n'est demandée par le négociant qui demande la cotation, une cotation est ferme pour 100 actions. Dans cet exemple, le négociant a demandé une cotation de 800 actions, le teneur de marché est donc responsable de la vente de 8 lots de 100 actions au prix demandé de 15,25 $ par action.

Je pense que votre confusion est due au fait que dans chaque transaction il y a un acheteur et un vendeur, donc le teneur de marché achète, vous vendez, et quand vous achetez, le teneur de marché vend.

Cela signifie qu'ils achètent au prix de la demande et vendent au prix de l'offre (comme le disait la cotation).

L'investisseur ordinaire achète à la demande et vend à l'offre mais le teneur de marché fait le contraire

Cette citation de la réponse de Ryan est trompeuse ; elle n'a rien à voir avec le fait d'être ni investisseur ni teneur de marché. Elle dépend du type d'ordre qui est présenté. Lorsqu'un marché se négocie à la demande, cela signifie qu'un ordre d'achat au marché a interagi avec un ordre de vente à cours limité au prix limite. Lorsqu'un marché se négocie à l'offre, cela signifie qu'un ordre de vente au marché a interagi avec un ordre d'achat à cours limité au prix limite.

Un investisseur ordinaire peut faire exactement la même chose qu'un teneur de marché et soumettre des ordres à cours limité. De plus, il peut s'asseoir des deux côtés de l'offre et demander exactement comme un teneur de marché. À l'époque précédant le trading à haute fréquence, cette pratique était assez courante (par exemple chez Daytek, dont les traders étaient connus pour se placer devant l'offre et la demande du teneur de marché désigné sur le réseau ECN de l'île).

Un ordre s'exécute UNIQUEMENT lorsque l'offre et la demande se rencontrent. (bid = ask)

Cette citation de Kirill Fuchs est complètement incorrecte. Une transaction a lieu lorsqu'un ordre actif (négociable) est apparié à un ordre passif (limite). Si l'ordre passif est une limite de vente, la transaction a eu lieu à la demande, et si c'est une limite d'achat, la transaction a eu lieu à l'offre. Les ordres actifs ne sont pas des ordres d'achat et de vente.

La seule exception à cette règle est le cas où l'offre et la demande se sont croisées.

Lorsqu'un vendeur intervient, il le fait avec une demande inférieure à la demande actuelle de l'action

Presque correct ; il le fait avec un ordre inférieur à la demande actuelle de l'action. S'il s'agit d'un ordre négociable, il remplit la meilleure offre du marché, et s'il s'agit d'un ordre à cours limité, il devient le nouveau cours vendeur. Il n'est pas nécessaire qu'une transaction ait lieu à ce prix pour qu'elle devienne la demande.

C'est faux, les teneurs de marché sont la partie opposée à vous, donc les prix sont inversés pour eux.

Ce n'est pas correct. Il n'y a pas de distinction entre le teneur de marché et vous-même ou tout autre membre du public (outre le fait que les teneurs de marché désignés sur certaines bourses sont obligés d'afficher à tout moment une offre et une demande). Vous pouvez ouvrir un compte auprès de n'importe quel courtier et faire exactement la même chose qu'un teneur de marché (bien qu'avec une rapidité qui n'a rien à voir avec celle d'un teneur de marché à haute fréquence, ce qui vous rendra probablement non compétitif dans ce domaine). Les prix qu'un teneur de marché voit et les types d'ordres qu'il peut utiliser pour les réaliser sont exactement les mêmes que ceux de tout autre opérateur.

Les teneurs de marché sont essentiellement là pour traiter les achats et les ventes des négociants, donc tout comme vous et moi, ils achètent et vendent aux prix d'achat et de vente qu'ils pratiquent. Ils ne font qu'achever le processus de concrétisation de nos ordres. Les teneurs de marché sont simplement représentatifs des courtiers, ce qui signifie que lorsque vous passez votre ordre à l'achat ou à la vente, vous passez l'ordre de ce courtier particulier à l'achat ou à la vente. Les gens disent souvent que certains courtiers ont trop d'actions et prétendent que ce sont des jeux alors qu'en réalité cela signifie simplement qu'il y a beaucoup de gens qui utilisent un courtier particulier en même temps, ou plus troublant encore, peut-être même des dirigeants d'entreprises qui utilisent un courtier, pour vendre une grande quantité d'actions.