Comment fonctionne le dividende dans un fonds indiciel ?

Ils sont distribués aux investisseurs comme n'importe quel autre fonds commun de placement, de la même manière que les gains en capital, bien que ces distributions aient tendance à être de moindre valeur.

Voici quelques informations sur le fonds Fidelity S&P 500 :

Notez que vous ne verrez peut-être pas les dividendes sur votre compte en espèces car ils sont généralement réinvestis. Dans Fidelity, la valeur par défaut est de réinvestir les dividendes et les plus-values, et vous devez définir manuellement les distributions pour ne pas réinvestir si c'est ce que vous souhaitez. Elles apparaissent alors dans la partie “espèces” de votre compte.

… il suffit de choisir la société qui lui convient ?

Non, ce serait un fonds géré activement, pas un fonds indiciel.

Les dividendes seraient investis comme n'importe quelle autre somme d'argent jusqu'à ce qu'il soit temps de les distribuer aux détenteurs du fonds.

Étant donné qu'il s'agit d'un fonds indiciel, la théorie veut que les dividendes soient réinvestis dans les actions de l'indice dans la proportion dictée par celui-ci, afin de maintenir le même taux de rendement que l'indice. Ensuite, lorsque le moment est venu de distribuer les dividendes aux détenteurs du fonds, c'est ce qui est fait.

En pratique, les fonds indiciels ne sont pas exactement investis dans l'indice. Une partie de l'argent doit être disponible pour le rachat. Et certains fonds utilisent une stratégie d'échantillonnage au lieu de détenir toutes les actions de l'indice.

Il existe différents types d'indices boursiers qui traitent différemment les dividendes. Les fonds indiciels se comporteront également différemment selon le type d'indice qu'ils suivent, ce qui est souvent indiqué dans le nom du fonds par une abréviation telle que “TRN”.

La version standard du S&P 500, par exemple, est un indice price return (PR) : Il ne prend en compte que les prix des actions, sans tenir compte des dividendes. Cela signifie que, généralement, l'indice baisse légèrement lorsqu'une de ses actions verse un dividende. Un fonds indiciel qui suit le S&P 500 n'a pas besoin des dividendes qu'il reçoit pour suivre l'indice, il les fera donc suivre en versant lui-même un dividende. Toutefois, il n'est pas pratique pour le fonds de verser un dividende lorsqu'une des 500 actions du S&P 500 l'a fait ; il conservera plutôt les liquidités jusqu'à un jour fixe (par exemple, chaque trimestre) où il distribuera l'argent aux propriétaires du fonds.

L'autre type d'indice pertinent est l'indice total return (TR). Dans cet indice, tout dividende est considéré comme immédiatement réinvesti. Un fonds qui suit un tel indice de rendement total devra conserver les dividendes qu'il a reçus, sinon il sera en retard sur son indice ; il ne paiera donc pas lui-même de dividendes et utilisera plutôt les liquidités pour acheter d'autres actions (selon la pondération de l'indice). Du point de vue du propriétaire, le prix du fonds augmentera plus rapidement que celui d'un fonds indiciel PR équivalent.

Comme les fonds n'obtiennent généralement pas le montant total des dividendes - un pourcentage est retenu à la source -, il existe également l'indice net total return (TRN), une variante de l'indice TR qui ne prend en compte que le montant des dividendes après impôt.

Presque tous les indices existent dans de multiples variantes. Toutefois, la variante considérée comme “l'indice” peut varier d'un indice à l'autre. Traditionnellement, “l'indice S&P 500” est la variante PR ; en revanche, “l'indice MSCI World” se réfère normalement à la version TRN.

En pratique, la différence entre les fonds indiciels avec et sans dividendes n'aura souvent pas tant d'importance. Dans de nombreux cas, les sociétés d'investissement proposent un réinvestissement automatique des dividendes : Chaque fois qu'un fonds verse un dividende, il utilise automatiquement cet argent pour acheter de nouvelles actions du fonds. Mais cela se passe à un autre niveau, en dehors du fonds.