Existe-t-il un moyen de calculer le rendement à l'échéance YTM ) en utilisant uniquement les paiements (qui ne sont pas tous égaux) avec une simple calculatrice portable et sans utiliser Excel ?
(source : bondtutor.com )
Donc vous entrez le prix actuel, vous entrez les flux de trésorerie par période, puis vous devinez et vérifiez en entrant différents “r”, ou taux. Si l'obligation se vend avec un escompte, le taux du coupon < le rendement actuel < YTM. Si l'obligation se vend avec une prime, alors le taux > rendement actuel > YTM. Vous pouvez donc vous connecter et faire des tests sur cette base.
Pour une estimation plus approximative :
(source : financeformulas.net )
et vous pouvez faire la moyenne de vos paiements de coupon et l'utiliser pour C. Celui-ci est beaucoup plus pratique à faire sans calculatrice, mais il n'est pas précis.
Oui, vous pouvez calculer, mais ce serait très fastidieux. Ce serait une équation polynomiale du nième degré (n -> nombre de périodes ). Même les calculatrices scientifiques fredonnent pendant une minute ou deux pour obtenir le YTM.
Les calculatrices utilisent généralement la méthode du hit and trial. Vous pouvez donc commencer à remplacer votre YTM par des valeurs aléatoires, dans votre équation YTM, afin de commencer à converger vers le vrai YTM. C'est la seule option qui vous reste, sans utiliser Excel et une calculatrice scientifique. Sinon, le plus difficile est de résoudre l'équation polynomiale du nième degré.
