Comment le taux de change d'une monnaie change-t-il chaque jour ? Pourquoi cela se produit-il ?
Veuillez m'expliquer avec une approche naïve et en évitant le jargon financier.
L'idée de base est que la valeur de l'argent dépend de ce qu'il peut être utilisé pour acheter. Le principal moteur de l'échange monétaire (utilisation d'un type de monnaie pour “acheter” un autre) est que, généralement, les transactions de biens ou de services dans un pays donné doivent être effectuées avec la monnaie officielle de ce pays. Ainsi, si les États-Unis ont quelque chose de très précieux (disons un iPhone) que des personnes d'autres pays veulent acheter, ils doivent acheter des dollars et utiliser ces dollars pour acheter des produits électroniques grand public à des vendeurs aux États-Unis.
Chaque pays a un “panier” de choses qu'il produit et qu'un autre pays voudra, et une “liste d'achats” de choses de valeur qu'il veut obtenir de cet autre pays. La différence nette de valeur entre le panier et la liste de courses détermine la demande relative d'une devise par rapport à une autre ; le dollar peut prendre de la valeur par rapport à l'euro (et donc un euro achètera moins de dollars) parce que les Européens veulent des iPhones plus que les Américains veulent des BMW, ou à l'inverse l'euro peut se renforcer par rapport au dollar parce que les Américains veulent des BMW plus que les Européens veulent des iPhones. Le fait que les iPhones soient en fait fabriqués en Chine joue un peu en sa faveur, mais pas du tout. Apple paie les Chinois en yuan pour les fabriquer, puis reçoit des dollars d'acheteurs internationaux et leur envoie les iPhones, ce qui fait que le yuan et le dollar ont plus de valeur que l'euro ou d'autres devises.
Le montant total d'une monnaie en circulation peut également affecter les prix relatifs. En ce moment, la Fed américaine pompe des milliards de dollars par jour dans l'économie américaine. Cela signifie qu'il y a beaucoup de dollars en circulation, donc qu'ils sont faciles à obtenir et que la demande diminue.
C'est plus complexe que cela (par exemple, le dollar est également utilisé comme norme internationale pour le commerce du pétrole ; vous voulez du pétrole, vous le payez en dollars, ce qui augmente la demande de dollars même lorsque les États-Unis ne mettent pas réellement de pétrole sur le marché pour le vendre), mais en gros, pensez que les différentes devises ont une valeur en soi, et cette valeur est affectée par la mesure dans laquelle le marché veut cette devise.
Il s'agit simplement de l'offre et de la demande.
D'abord, la demande :
Si vous êtes un importateur qui essaie d'acheter à l'étranger, vous aurez besoin de devises étrangères, peut-être des euros. Ou si vous voulez faire un voyage en Europe, il vous faudra acheter des euros. Ou si vous êtes un spéculateur et que vous pensez que le dollar américain va perdre de la valeur, vous achèterez probablement des euros.
À moins que quelqu'un ne soit disposé à vous vendre des euros pour des dollars, vous ne pouvez pas en obtenir. Il y a des millions de personnes qui essaient d'échanger des devises dans le monde entier. S'il y en a plus qui veulent acheter des dollars, cette demande influencera positivement le prix du dollar (mesuré en euros). Si plus de gens veulent acheter des euros, eh bien, vice versa.
Il y a tellement de ces transactions dans le monde, et le nombre de personnes et la nature de ces transactions changent si continuellement, que les prix (taux de change) de ces devises fluctuent continuellement et sans heurts.
La demande est également influencée par ce que les gens veulent acheter et par la quantité qu'ils veulent acheter. Si les gens veulent généralement investir leurs économies dans des actions plutôt que dans des dollars, c'est-à-dire si beaucoup de gens essaient d'acheter des actions (en échangeant leurs dollars contre des actions), alors la demande de dollars est plus faible et la demande d'actions est plus élevée. Lorsque la bourse s'effondre, on observe souvent une hausse du taux de change du dollar, car les gens essaient d'échanger leurs actions contre des dollars (ce qui représente une forte demande de dollars).
Puis il y a “l'offre” :
On peut avoir l'impression qu'il y a un nombre fixe de billets, ou que l'offre ne change que lorsque Bernanke imprime de l'argent, mais en fait il y a beaucoup plus que cela. Si vous venez d'Europe et que vous voulez acheter des dollars à la banque, eh bien, combien de dollars la banque “possède” et qu'est-ce que cela signifie pour elle d'avoir de l'argent ? La banque reçoit de l'argent des déposants ou des prêteurs. Si une personne met de l'argent sur un compte de dépôt, et que la banque emprunte ensuite cet argent sur ce compte et le prête à un acheteur de maison sous la forme d'un prêt hypothécaire, le même dollar est utilisé par deux personnes. L'acheteur peut utiliser cet argent pour engager un charpentier, et ce dernier peut remettre le dollar sur un compte bancaire, et le même dollar peut être prêté à nouveau. En économie, c'est ce qu'on appelle “l'effet multiplicateur”.
L'offre totale d'argent utilisé finit par devenir plus difficile à calculer avec ce type de dette et de prêt.
Comme l'argent est une chose utilisée et nécessaire pour effectuer des transactions, le nombre de transactions effectuées (parfois à crédit) affecte la “masse monétaire”.
La demande et l'offre s'estompent un peu quand on considère les personnes qui thésaurisent de l'argent. Si je crains la bourse, je pourrais garder tout mon argent en dollars. Cela enlève de l'argent aux entreprises qui pourraient l'investir, retire l'argent de la masse monétaire utilisée pour les transactions et le laisse en attente sous mon matelas. Vous pouvez considérer ma thésaurisation comme une sorte de demande de devises, ou vous pouvez la considérer comme une réduction de l'offre de devises disponibles pour effectuer des transactions.
Le tableau complet peut être un peu plus compliqué, si vous regardez toutes les façons dont les devises sont utilisées dans le monde, avec les swaps et les divers contrats de change et contrats à terme, mais cela donne l'histoire de base de la provenance des prix, qu'ils ne sont pas fixés par un quelconque fixateur de prix mais sont dirigés par les forces du marché.
La banque ne fait que faciliter les transactions. Si le dernier prix (taux de change) est de 1,2 dollar par euro, et que la banque reçoit plus de demandes d'achat d'USD pour des euros que d'euros pour des USD, elle ajuste le taux à la baisse jusqu'à ce que la pression à l'achat soit égale. Si l'USD devient plus cher, à un moment donné, moins de personnes voudront l'acheter (ou voudront acheter des produits aux États-Unis qui coûtent de l'USD). La banque maintient un écart (comme l'achat à 1,19 et la vente à 1,21) afin de pouvoir réaliser un bénéfice.
Vous devez considérer les devises comme n'importe quel autre produit de base, et considérer les achats de devises comme une forme de troc. La valeur de la monnaie est une simple convention, mais elle fonctionne. La monnaie est nécessaire dans les transactions, elle conserve donc sa valeur sur ce marché mondial du troc de biens/services et d'autres monnaies. Comme l'offre et la demande de ces biens et services et d'autres produits fluctuent, il en va de même pour la quantité de monnaie nécessaire pour effectuer ces transactions.
Un “panier de biens” officiel et le prix de ces biens sont utilisés pour déterminer les indices des prix à la consommation / l'inflation, etc. Le prix officiel de ce panier de biens particulier n'est pas un facteur fondamental des taux de change sur une base quotidienne.