Combien cela me coûterait-il d'acheter un contrat à terme sur l'or sur le Comex ?

Lorsque vous achetez un contrat à terme, vous concluez un accord pour acheter de l'or, à l'avenir (généralement à une date de règlement de 3 mois). Il ne s'agit pas d'une OPTION, mais d'un contrat, de sorte que chaque partie prend le risque, le vendeur que le prix augmente, l'acheteur que le prix baisse. Contrairement à une option que vous pouvez simplement choisir de ne pas exercer si le prix baisse, avec les contrats à terme, vous êtes obligé de suivre. Le prix que vous payez dépend de la marge, qui est liée à l'éloignement de la date de règlement, mais vous pouvez vous attendre à environ 5 %, de sorte que le minimum que vous pouvez obtenir est de 100 onces troy, au prix actuel, multiplié par 5 %. Comme nous parlons de 100 onces troy, cela signifie que la marge requise pour acheter le contrat à terme de plus petite taille serait à peu près la même que pour acheter 5 onces d'or. environ 9 000 dollars aux prix actuels.

Si vous travaillez par l'intermédiaire d'un courtier, il vous demandera généralement de vendre ou de racheter le contrat avant la date de règlement, car il ne veut pas avoir à suivre l'achat et à prendre livraison de l'or.

Combien gagnez-vous ou perdez-vous ?

Nous allons traiter une variation plus faible du prix, pour être un peu plus réaliste puisque nous parlons généralement d'une date de règlement qui se situe 3 mois après. Et pour faciliter les calculs, faisons passer le prix de l'or à 2000 $/once. Cela signifie que le prix d'un contrat à terme sera de 10 000 $. Disons que le prix augmente de 10 %. En fait, vous avez un effet de levier de 20:1 puisque vous n'avez payé que 5 %, donc vous pouvez gagner 20 000 $.

Ça a l'air bien, non ? Faux… parce qu'aussi bon que soit le côté positif, le côté négatif est tout aussi mauvais. Si le prix baissait de 10%, vous perdriez 20000$, ce qui signifie que vous devriez non seulement verser les 10 000$ que vous avez engagés, mais aussi “compléter la marge” et ajouter 10 000$. Et si vous ne pouvez pas payer cette somme, votre courtier pourrait liquider votre position à votre place.

oh et si le prix n'a pas changé, vous n'avez plus que les frais et commissions que vous avez payés pour acheter et vendre le contrat.

Avec les contrats à terme, vous pouvez perdre PLUS que votre investissement initial. PAS pour les faibles de cœur ou les investisseurs occasionnels. PAS pour les personnes qui n'ont pas de grandes réserves et qui peuvent se permettre de subir de grosses pertes si les choses vont à leur encontre. Je terminerai cette réponse par une citation du site dont le lien figure ci-dessous

La grande majorité des personnes qui négocient des contrats à terme perdent leur argent. C'est un fait. Ils perdent même lorsqu'ils ont raison à moyen terme, parce que les contrats à terme sont fatals pour votre richesse en cas de hausse imprévue et temporaire des prix.

Considérez cela, en particulier le passage sur les “variations de prix”, puis regardez la volatilité actuelle de la plupart des marchés, et je pense que vous pouvez voir comment les opérations à terme peuvent être “fatales à votre richesse” (mec, j'adore cette phrase, quelle bonne façon de la dire)

Ce Site a un bon aperçu de l'ensemble. Leur point de vue est peut-être un peu biaisé en raison de la nature de leur activité, mais dans l'ensemble, leur description de la façon dont les choses fonctionnent est assez décente. Investopedia a un tutoriel plus détaillé (et peut-être plus objectif) sur les futurs. Cela vaut la peine si vous pensez que vous voulez faire quelque chose en rapport avec le marché à terme.

La taille du lot est de 100 onces troy. Voir le cahier des charges sur le même site ; http://www.cmegroup.com/trading/metals/precious/gold_contract_specifications.html

Donc avec le prix actuel d'environ 1 785 dollars, un lot vous coûterait environ 178 500. Il existe peut-être d'autres sites qui proposent des lots plus petits, que vous devrez vérifier auprès de votre courtier. Si le prix augmente de 500 $, vous gagnez 50 000 $ pour un lot.

La marge requise change de temps en temps :

Actuellement, elle est de 366 $, avec un maintien de 332 $, donc une baisse de 3,34 $ par once d'or entraînera un appel de marge. Vous faites ou perdez 100 fois le mouvement par once car il y a 100oz dans le contrat que vous avez cité. Il existe également une commission de courtage analogue à la commission sur une opération boursière.

L'autre option serait d'acheter un fonds qui investit dans l'or, ce qui sera plus facile à acheter et la taille des lots sera beaucoup moins importante.

J'espère que vous avez saisi cette formidable opportunité. À l'époque, les experts disaient que l'or atteindrait directement 5 000 dollars.

Les courtiers disposent généralement de ce type d'informations, vous pouvez par exemple consulter les courtiers interactifs : http://www.interactivebrokers.co.uk/contract_info/v3.6/index.php?action=Details&site=GEN&conid=90384435

Vous êtes intéressé par la marge initiale qui, dans ce cas, est de 6 075 $. Vous avez donc besoin de ce montant pour acheter/vendre 1 futur. Dans les spécifications du contrat, vous voyez que le contrat est fait pour 100 onces. Au prix actuel (1 800 $/oz), cela ferait un total de 180 000 $.

Cela équivaut à dire que vous obtenez un effet de levier de 30x.

Si vous achetez 1 contrat à terme et que le prix passe de 1 800 à 1 850 $, le contrat passera de 180 000 à 185 000 $. Vous gagnez 5 000 $, soit un rendement de 82 %.

Je suis presque sûr que vous pouvez imaginer ce qui se passera si le marché va à votre encontre.

Les contrats à terme sont géniaux ! (quand votre timing est parfait).

Afin de comprendre ce que vous pourriez gagner ou perdre en participant aux marchés à terme, il est important de comprendre d'abord les différentes façons dont la pente des marchés à terme peut être décrite.

Sur de nombreux marchés à terme, il est possible que quelqu'un achète une matière première au prix au comptant et vende un contrat à terme sur celle-ci. Pour ce faire, ils doivent stocker la matière première. La plupart des produits de base coûtent de l'argent à stocker, de sorte que le prix à terme aura tendance à être supérieur au prix au comptant de ces produits. Dans le cas des contrats à terme sur indices boursiers, le détenteur reçoit un avantage potentiel en conservant les actions dans un indice.

Si le marché à terme est en pente ascendante par rapport au prix au comptant, alors il peut être qualifié de normal.

Si le marché à terme est généralement en pente descendante par rapport au prix au comptant, il peut être appelé inversé.

Si le marché à terme est suffisamment élevé par rapport au prix au comptant pour qu'une plus grande partie de la matière première soit stockée pour le futur, alors le marché peut être appelé en contango.

Si le marché à terme est en dessous du point où la matière première peut être stockée de manière rentable pour l'avenir, et le marché peut être appelé en backwardation.

Dans beaucoup de ces cas, il y a un coût implicite que l'acheteur d'un futur paie pour conserver le contrat pendant un temps certain.

Votre question est de savoir combien d'argent vous gagnez si le prix de l'or augmente d'un montant spécifique, ou combien d'argent vous perdez si le prix de l'or baisse du même montant spécifique. Le problème, c'est que vous ne dites pas si c'est le prix au comptant ou le prix à terme qui augmente ou diminue. Dans la plupart des cas, on suppose que la variation du prix à terme sera similaire à la variation du prix au comptant de l'or. Si le prix au comptant de l'or augmente légèrement, le prix à terme de l'or augmentera lui aussi légèrement. Si le prix à terme de l'or augmente légèrement, le prix au comptant de l'or augmentera également. Même pour ces petites variations de prix, la variation attendue du prix à terme par rapport à la variation attendue du prix au comptant ne sera pas exactement la même. Pour les variations de prix plus importantes, la différence entre la variation du prix au comptant et la variation du prix à terme sera plus importante.

Si le prix finit par augmenter, le coût de détention du contrat sera soustrait de tout gain futur. Si le prix finit par baisser, ce coût de détention doit être ajouté aux pertes. Si vous avez acheté le contrat alors qu'il était au-dessus du prix au comptant, le prix va lentement dériver vers le prix au comptant, ce qui vous occasionnera ce coût de détention. Si le prix de l'or ne change pas par rapport au prix au comptant actuel, il ne vous reste plus que ce coût de détention.